SIJOITTAJABLOGI

Q3-webcastin viisi pääviestiä

Kirjoittaja: Elisa Forsman, Head of Investor Relations & Corporate Communications

Suomalaiset pitävät kukkarostaan tiukasti kiinni, ja silti kasvoimme ja paransimme tulostamme. Miten se on mahdollista? Sama kysymys kulki punaisena lankana 22. lokakuuta pidetyssä Q3-webcastissamme, jossa Inderesin, SEB:n, DNB Carnegien ja Nordean analyytikot esittivät kysymyksensä toimitusjohtaja Panu Porkalle ja talousjohtaja Jesper Blomsterille. Tässä Q&A:n viisi tärkeintä viestiä.

1. Kuluttajat jarruttelevat, mutta me valitsimme kannattavuuden

Liikevaihtomme kasvoi 2,1 % ja oli 133,9 miljoonaa euroa, vaikka kuluttajamyynti laski 3 %. Luottamus on alkanut kesän jälkeen piristyä, mutta Panun sanoin se ei ole vielä näkynyt ostoskoreissa. Korot, energian hinta ja inflaatio painavat yhä kotitalouksien kukkaroa, ja vertailukausi oli kova, sillä viime vuonna kysyntää nostivat siirtymä HD-televisioihin ja Windows 10 -tuen päättyminen. Teimme tietoisen valinnan olla jahtaamatta myyntiä alennuksilla, jotka olisivat heikentäneet katettamme.

2. Ostimme varastoon ennen hinnankorotuksia, ja se kannatti

Alkuvuonna täydensimme varastoa kategorioissa, joissa odotimme toimittajahintojen nousevan 10–20 %, joissain jopa 30 %. Panu lupasi jo Q1:llä, että analyytikot saavat Q3:lla grillata häntä tästä päätöksestä. Tuomio on selvä: päätös oli oikea. Myimme varastoon ostettuja tuotteita Q3:lla hyvillä katteilla, ja varastotasomme on terveellä tasolla.

Tämä on meille arkea, ei yksittäinen kikka. Pyrimme ajoittamaan ostot viisaasti koko ajan, ja osa varastoeristä on neuvottelupöydässä juuri nyt. Ostotoimintomme on ketterä, ja pystymme tarttumaan hyviin tilaisuuksiin nopeasti.

Vertailukelpoinen liiketulos nousi 3,9 miljoonasta eurosta 4,7 miljoonaan euroon. Myyntikate kääntyi nousuun ensimmäistä kertaa kuluttajarahoituksen myynnin jälkeen, vaikka vertailuluvut sisälsivät vielä rahoituksen tuotot. Ilman niitä parannus on selvästi merkittävämpi. Kehitystä tukivat myös dynaaminen hinnoittelu, paremmat toimittajaehdot ja omat tuotemerkkimme.

3. Kasvun moottorit: B2B, kansainvälinen myynti ja nopeus

B2B-myyntimme kasvoi lähes 16 %, pääosin pk-yritysten ansiosta. Logiikka on yksinkertainen: yritysasiakkaat arvostavat samaa kuin kuluttajat eli laajaa valikoimaa, kilpailukykyisiä hintoja, hyvää saatavuutta ja vahvaa palvelua. Ennen kaikkea he arvostavat nopeaa toimitusta. Kun työkannettava hajoaa, kukaan ei halua odottaa huomiseen.

Q3:lla suurin B2B-kategoriamme oli IT ja toiseksi suurin mobiililaitteet, ja molemmat kasvoivat sekä arvossa että volyymissa. Kansainvälinen myynti kasvoi yli 40 %, ja Ruotsissa myynti kaksinkertaistui. Nopeiden toimitusten volyymit kasvoivat 27 % ja palvelua käyttävien asiakkaiden määrä peräti 50 %.

Ruotsissa teimme ensimmäiset seuraavan päivän toimituksemme. Volyymit ovat vielä pieniä, ja ruotsalaiset ovat tottuneet hakemaan tilauksensa myymälästä, joten kokeilemme ja opimme, ennen kuin päätämme seuraavasta askeleesta. Panun sanoin: ensin rakennetaan valmiudet, sitten testataan kysyntä ja vasta lopuksi katsotaan kannattavuutta.

4. Komponentit kurittavat yhtä kulmaa, ei koko kauppaa

Komponenttimarkkinat ovat olleet koko alalla haastavat, ja kysyntä on laantunut. Komponentit olivat kolmannella neljänneksellä heikoin alakategoriamme, mutta meihin se osuu monia muita lievemmin. Syitä on muutama.

Ensinnäkin komponentit eivät ole meillä pääkategoria. Toiseksi esimerkiksi tietokoneissa vahvuutemme ovat keski- ja ylähintaluokassa, missä komponentin osuus loppuhinnasta on pienempi. Halvimpien tuotteiden hinnat ovat nousseet eniten, joten kallistuminen iskee kovimmin edullisimpia tietokoneita ostaviin asiakkaisiin. Kolmanneksi puhelimissakin on muistia, mutta mobiililaitteet kasvoivat silti neljänneksellä nopeimmin, koska asiakkaat hyväksyvät sen, että uusi puhelin maksaa edellistä enemmän.

5. Heikompi kassavirta selittyy vertailukaudella

Liiketoiminnan rahavirta oli kolmannella neljänneksellä 2,6 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin se oli 29,6 miljoonaa. Analyytikot kysyivät aiheesta webcastissa, ja eron taustalla on kaksi tekijää.

Ensimmäinen on vertailukauden kertaerä. Viime vuoden luku sisälsi 32,3 miljoonaa euroa kuluttajarahoitusliiketoiminnan myynnistä syyskuussa 2025, mikä on ylivoimaisesti suurin yksittäinen erä. Kun se jätetään pois, liiketoiminnan rahavirtamme on selvästi edellisvuotta parempi.

Toinen syy on se, että lopetimme B2B-myyntisaamisten factoring-järjestelyn maaliskuussa. Saamiset pysyvät nyt omalla taseellamme, kunnes asiakkaat maksavat, ja se sitoo käyttöpääomaa. Neljänneksen lähes 16 %:n B2B-kasvu vahvistaa tätä vaikutusta.

Katse eteenpäin

Ohjeistus pysyy ennallaan: odotamme liikevaihdon ja vertailukelpoisen liiketuloksen kasvavan vuonna 2026. Vuoden viimeinen neljännes on vuoden tärkein, ja odotamme kilpailun pysyvän kireänä. Olemme valmiita.

Katso webcastin tallenne ja lue koko osavuosikatsaus sijoittajasivuiltamme. Kysymykset ovat tervetulleita osoitteeseen investors@verkkokauppa.com